석유 전쟁, 러시아만 웃는 이유 | 호르무즈 봉쇄와 푸틴의 반사이익 분석

2026년 2월 28일, 미국과 이스라엘이 이란을 공습하면서 세계 에너지 시장의 판도가 완전히 뒤집혔다. 이란 혁명수비대(IRGC)는 곧바로 호르무즈 해협 봉쇄로 맞섰고, 전 세계 원유 수송량의 약 35%, LNG의 33%가 통과하는 이 해상 요충지가 사실상 폐쇄됐다. 브렌트유는 전쟁 직전 배럴당 72달러대에서 단 열흘 만에 119달러까지 치솟았다.

이 혼란 속에서 한 국가만 조용히 웃고 있다. 바로 러시아다. 전쟁 발발 이후 불과 2주 만에 약 100억 달러의 추가 에너지 수익을 거둬들였고, 서방의 4년 제재 체계가 하루아침에 무너지는 상황이 펼쳐지고 있다. 왜 이란 전쟁이 블라디미르 푸틴에게 '뜻밖의 선물'이 됐는지, 그리고 한국에는 어떤 영향을 미치는지 핵심을 짚는다.

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호르무즈 봉쇄가 바꿔놓은 세계 에너지 지형

호르무즈 해협은 페르시아만과 오만만을 잇는 폭 약 54km의 좁은 수로다. 전 세계 해상 원유 물동량의 약 20-25%가 이곳을 통과하며, 사우디아라비아·이라크·쿠웨이트·UAE·카타르 등 주요 산유국의 수출 통로 역할을 한다. 2026년 3월 현재, 이 해협의 선박 통행량은 90% 이상 급감했다.

이란은 미·이스라엘 공습 직후 해협 인근에서 유조선과 선박에 대한 공격을 감행했고, 3월 초까지만 16건 이상의 해상 공격이 보고됐다. 미 해군은 군사 호위가 '너무 위험하다'며 선주들에게 통항 자제를 권고하는 상황이다.

봉쇄의 직격탄은 아시아 에너지 수입국에 집중됐다. 인도는 호르무즈를 경유한 원유 수입이 하루 약 270만 배럴에 달했는데, 사우디에서 100만 배럴, 이라크에서 약 97만 배럴을 받아왔다. 중국·일본·한국도 마찬가지다. 한국은 수입 원유의 약 70%를 중동에 의존하며, 이 중 90% 이상이 호르무즈를 거쳐 들어왔다.

이라크는 상황이 더 심각하다. 남부 유전에서 하루 300만 배럴 이상을 생산하지만, 호르무즈 봉쇄가 장기화되면 저장 용량의 한계로 생산을 중단해야 할 수도 있다. '바스라 등급' 원유의 주요 구매국들은 이미 대체 공급원을 찾아 나섰고, 이 빈자리를 러시아가 채우고 있다.

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러시아가 웃는 3가지 구조적 이유

전쟁 직전까지 러시아의 대표 수출 원유인 우랄스(Urals) 등급은 비참한 상태였다. 서방 제재와 가격 상한제의 영향으로 국제 벤치마크인 브렌트유 대비 배럴당 10-28달러의 할인을 감수해야 했다. 2026년 1월 러시아의 에너지 수입은 2020년 이후 최저치로 떨어졌고, 연방 예산의 석유·가스 비중은 2021년 45%에서 2025년 약 20%로 급락했다.

그런데 이란 전쟁이 모든 것을 뒤집었다. 우랄스유 가격은 전쟁 발발 9일 만에 배럴당 약 59달러에서 100달러 근처까지 치솟았다. 할인은 완전히 사라졌을 뿐 아니라, 오히려 브렌트유 대비 배럴당 2-8달러의 프리미엄을 받는 상황이 됐다. 인도 항구 도착 기준 우랄스유 가격은 배럴당 약 99달러에 육박했다.

에너지·청정대기 연구센터(CERA)의 분석에 따르면, 이란 전쟁 첫 2주간 러시아의 일평균 원유 수출 수익은 약 2억 3,000만 달러로, 2월 대비 26% 증가했다. 화석연료 수출 전체로 보면 전쟁 시작 이래 약 60억 유로(약 69억 달러)의 추가 수익이 발생했다.

크렘린 대변인 드미트리 페스코프는 이를 숨기지 않았다. 그는 "우리 석유 기업들이 현재 가격 환경에 따라 석유와 석유 제품을 판매하면서 추가 수익을 올리고 있고, 이는 곧 예산 수입 증가를 의미한다"고 공개적으로 밝혔다.

트럼프 행정부는 이란 전쟁으로 미국 내 유가가 급등하자 상상하기 어려운 결정을 내렸다. 미 재무부는 3월 12일, 러시아에 부과했던 석유 제재에 대해 30일 한시적 웨이버(면제)를 발급했다. 이미 해상에 선적된 러시아 원유의 거래를 허용한 것이다. 분석가들은 이 웨이버가 약 1억 2,800만 배럴의 원유에 영향을 미칠 수 있다고 추산한다.

재무장관 스콧 베센트는 이를 "좁은 범위의 단기 조치"라며 "러시아 정부에 상당한 재정적 이익을 제공하지 않을 것"이라고 했지만, 현실은 정반대로 흘렀다.

웨이버 발급 직후, 중국의 러시아산 원유 수입량은 전월 대비 22% 증가했다. 브라질은 32% 급증, 싱가포르는 거의 3배로 뛰었다. 인도에 대해서도 별도의 30일 웨이버가 발급됐고, 인도 정유사들은 약 3,000만 배럴의 러시아 원유를 즉시 매입했다.

우크라이나 젤렌스키 대통령은 이 상황을 신랄하게 비판했다. "우리 정보기관은 미국과 EU의 제재, 그리고 우크라이나의 러시아 에너지 인프라 타격으로 2026년에만 1,000억 달러 이상의 적자가 발생할 것으로 분석했다. 그런데 중동 전쟁 2주 만에 러시아가 약 100억 달러를 벌어들인 것을 확인했다." 이 한 번의 양보만으로 러시아에 우크라이나 전쟁 자금 약 100억 달러를 안겨줄 수 있다는 것이 그의 판단이다.

경제적 이익 외에 러시아가 얻는 군사적 이점도 크다. 미국은 이란의 미사일·드론 공격을 방어하기 위해 중동에 패트리엇 방공 시스템을 대량 투입하고 있다. 한 발당 약 400만 달러에 달하는 이 요격 미사일의 소모가 급증하면서, 우크라이나에 공급할 물량이 줄어들고 있다.

EU 국방·우주 담당 집행위원 안드리우스 쿠빌리우스는 우크라이나의 상황이 '위기적'이라며, "미국은 걸프 국가들, 자국 군대, 그리고 우크라이나에 충분한 미사일을 제공할 수 없을 것"이라고 경고했다. 실제로 러시아는 이 틈을 놓치지 않았다. 2월에만 우크라이나에 288발의 미사일을 발사했는데, 이는 1월(135발) 대비 약 113% 증가한 수치다.

러시아는 이란에 직접적인 군사 지원도 제공하고 있다. 미 언론 보도에 따르면, 러시아가 이란에 미군 함정·항공기의 위치 정보를 포함한 표적 정보를 제공하고 있는 것으로 확인됐다. 이는 미국의 군사력 투사를 방해하려는 러시아의 전략적 계산이 작용한 것이다.

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한국에 미치는 충격과 러시아산 원유 재도입 논의

한국은 이번 위기의 최대 피해국 중 하나다. 수입 원유의 약 70%가 중동에서 오고, 이 중 90% 이상이 호르무즈 해협을 경유한다. 봉쇄 이후 한국의 하루 원유 수입량은 평상시 282만 배럴에서 약 177만 배럴로 급감한 것으로 추정된다. HD현대오일뱅크와 GS칼텍스 등 국내 원유 운반선 7척이 호르무즈에 묶여 있으며, 호르무즈를 통과한 마지막 유조선 '이그로'호가 3월 20일 새벽 국내에 입항했다.

정부는 IEA(국제에너지기구) 긴급 이사회의 4억 배럴 규모 비축유 공동 방출 결의에 동참해 2,246만 배럴의 전략비축유 방출을 결정했다. UAE에서 확보한 원유도 투입할 예정이다. 그러나 현물 시장에서 추가 물량 확보는 어려운 상황이다. 대부분의 물량이 장기 계약으로 묶여 있기 때문이다.

이에 산업통상부는 3월 18일 러시아산 원유와 나프타(납사) 수입 가능성을 정유 4사와 함께 타진하고 있다고 밝혔다. 2022년 러시아-우크라이나 전쟁 이후 약 4년 만의 러시아산 에너지 재도입 검토다.

석유화학업계의 나프타 수급도 위기다. 한국은 2021년 기준 러시아산 나프타를 5,764만 배럴 수입했으며, 이는 전체 나프타 수입의 22.8%에 달했다. 2022년 7월 제재 동참 이후 사실상 수입이 중단됐지만, 지금은 정유사들의 나프타 수출 물량을 국내로 돌리는 것만으로는 부족한 상황이다. 여천NCC 등 석유화학 공장의 가동 차질 우려까지 나오고 있다.

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파이낸셜타임스가 '푸틴에게 주는 선물'이라 부른 이유

영국 파이낸셜타임스(FT)는 3월 18일 "미국의 이란 전쟁은 블라디미르 푸틴에게 주는 선물(America's war on Iran is a gift to Vladimir Putin)"이라는 제목의 칼럼을 게재했다. 이코노미스트지도 "블라디미르 푸틴, 이란 전쟁으로 막대한 횡재를 누리다"라는 분석을 내놨다.

이들의 핵심 논지는 명확하다. 트럼프 행정부가 이란을 공격하면서 동시에 러시아 제재를 완화한 것은 구조적 모순이라는 것이다. 유라시아그룹(Eurasia Group) 설립자 이언 브레머는 이를 이렇게 정리했다. "러시아가 미국과 동맹국의 원칙적 적국이라는 점을 감안할 때, 미국이 선택한 이란 전쟁이 트럼프 행정부의 결정으로 러시아를 직간접적으로 돕는 결과를 낳고 있다는 사실이 사람들을 분노하게 만든다."

외교정책연구소(FPRI) 유라시아 프로그램의 로버트 퍼슨 수석연구원은 러시아의 전략적 계산을 이렇게 분석했다. "푸틴과 그의 참모들은 이란 전쟁이 단기적으로 러시아의 이익에 부합한다고 판단했을 것이다. 에너지 가격 상승, 우크라이나 전쟁에 대한 세계의 관심 분산, 그리고 미국이 또 하나의 중동 수렁에 빠질 위험이 그것이다."

러시아 언론과 관영 매체들도 이 상황을 공개적으로 환영하고 있다. 크렘린은 이란 전쟁과 관련해 러시아 에너지 제품 수요가 '현저히 증가'했다고 인정했다. DW(도이체벨레) 러시아어 서비스는 2026년 1-2월 러시아 연방 예산의 석유·가스 수입이 8,260억 루블로 전년 동기 대비 거의 절반으로 줄었다가, 3월 들어 전쟁 특수로 급반등하고 있다고 보도했다.

다만 이 '횡재'가 장기적으로 러시아의 전략적 이익에 부합하는지는 논쟁이 있다. 브레머는 경제적 이익이 "게임 체인저는 아닐 것"이라고 평가했다. 4년간의 우크라이나 전쟁으로 러시아가 100만 명 이상의 사상자를 기록했어도 푸틴은 속도를 줄이지 않았기 때문이다. 다만 국가 재정에 '유연성'을 부여하는 것은 분명하며, 이것이 미국과 유럽 동맹국에 골칫거리가 될 수 있다는 점은 부정하기 어렵다.

유럽·청정대기 연구센터(CERA)의 분석가 루크 위켄든은 경고했다. 이란 전쟁이 2-3개월 지속되며 글로벌 에너지 가격이 높게 유지되면, 러시아가 지난 1년간 제재로 입은 손실을 모두 상쇄할 수 있다고 봤다. 서방이 4년에 걸쳐 구축한 대러시아 경제 압박 체계가 몇 주 만에 무력화되는 셈이다.

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앞으로의 전망과 한국이 대비해야 할 것

현재 브렌트유는 배럴당 100-119달러 사이에서 극심한 변동성을 보이고 있다. 호르무즈 해협 봉쇄가 장기화될 경우 배럴당 150달러까지 오를 수 있다는 전망도 나온다. 한국의 전략비축유 2,246만 배럴은 비상 배급 체제로 전환하면 약 210일분이지만, 평상시 기준으로는 약 67일분에 불과하다.

러시아산 원유 재도입은 단기적 수급 완화에 도움이 될 수 있지만, 미국의 웨이버 연장 여부가 핵심 변수다. 트럼프 대통령은 3월 14일 NBC 인터뷰에서 "이란 전쟁이 끝나는 대로 러시아 제재를 원래대로 되돌릴 것"이라고 밝혔으나, 전쟁 종결 시점은 누구도 예측할 수 없다.

이번 위기는 에너지 안보의 근본적 취약성을 드러냈다. 특정 지역에 대한 과도한 의존이 어떤 결과를 초래하는지, 그리고 지정학적 갈등이 에너지 시장에서 누구에게 이익을 안겨주는지를 적나라하게 보여준다. 한국 정부와 에너지 업계는 공급선 다변화, 비축유 확대, 재생에너지 전환 가속화를 동시에 추진해야 하는 상황에 놓여 있다.

국제 에너지 질서의 판이 흔들리는 지금, 에너지 정책의 방향을 재점검하고 중장기 공급 안정 전략을 수립하는 것이 가장 시급한 과제다.